Ce recul surprend par son ampleur. De plus, les révisions des mois précédents aggravent le tableau. Ainsi, le marché du travail américain montre des signes clairs d'essoufflement.
Le taux de chômage a pourtant baissé à 4,1 %, contre 4,2 % en juin. Le nombre de chômeurs s'établit à 6,9 millions de personnes.
Cette baisse ne reflète toutefois pas une amélioration réelle. En effet, le taux de participation à la population active stagne à 61,4 %. Il a perdu 0,7 point depuis janvier. Autrement dit, de nombreux Américains quittent tout simplement le marché du travail.
Les salaires progressent encore, mais modestement. Le salaire horaire moyen a gagné 2 cents pour atteindre 37,62 dollars. Sur un an, la hausse s'établit à 3,2 %. Par ailleurs, la durée hebdomadaire moyenne de travail reste stable à 34,3 heures.
Le BLS a également corrigé les chiffres des deux mois précédents. Ces révisions changent la lecture de la conjoncture.
Les créations d'emplois de mai tombent à 63 000, contre 129 000 annoncés initialement. Celles de juin chutent à 20 000, contre 57 000. Au total, l'économie américaine a donc créé 103 000 emplois de moins qu'annoncé sur ces deux mois.
Ces corrections successives confirment une tendance de fond. C'est pourquoi les économistes s'inquiètent d'un affaiblissement durable de la demande de main-d'œuvre.
Certains secteurs concentrent l'essentiel des destructions de postes. L'éducation publique locale a perdu 50 000 emplois en juillet. Le commerce de détail en a supprimé 19 000. Les activités financières ont, quant à elles, détruit 14 000 postes.
En revanche, la santé continue de recruter. Le secteur a créé 22 000 emplois le mois dernier. Ce chiffre reste cependant inférieur à sa moyenne mensuelle de 36 000 sur l'année écoulée.
La Réserve fédérale (Fed) a maintenu son taux directeur entre 3,5 % et 3,75 % en juillet. Ce rapport décevant pourrait toutefois changer la donne.
En effet, la Fed prend en compte l'état du marché du travail, en plus de l'inflation, pour fixer sa politique monétaire. Un emploi américain en berne renforce donc les arguments en faveur d'une baisse des taux d'intérêt.
Les prochaines semaines seront décisives. Les investisseurs scruteront chaque déclaration de la banque centrale américaine. Ainsi, la réunion suivante du comité de politique monétaire s'annonce déjà sous haute tension.
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