La Chine lâche du lest monétaire pour relancer son économie

09:30, 07/05/2025, mercredi

AFP

Retrouvez plus souvent les actualités de Nouvelle Aube : cliquez et ajoutez-nous à vos favoris sur Google !

La Chine lâche du lest monétaire pour relancer son économie

Pedro PardoAFP

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine.

La Banque populaire de Chine a annoncé mercredi un assouplissement monétaire majeur dans le but de relancer une économie fragilisée par la guerre commerciale sino-américaine, la crise du secteur immobilier et une demande intérieure toujours timide.

Le gouverneur Pan Gongsheng a précisé lors d’une conférence de presse que le taux de réserve obligatoire des banques serait abaissé de 0,5 point de pourcentage, une mesure destinée à stimuler le crédit bancaire. Ce ratio impose aux banques de conserver une part de leurs dépôts en réserve, et sa réduction devrait permettre d’augmenter les liquidités disponibles pour les prêts.

Objectif: stimuler la consommation et l’immobilier

Parallèlement, le taux de repo inversé à sept jours – utilisé pour injecter des liquidités à court terme – passe de 1,5% à 1,4%. Cette décision vise à réduire le coût du crédit bancaire pour les entreprises et les particuliers.

La Banque centrale a également annoncé une baisse du taux des prêts immobiliers pour les primo-accédants à la propriété, le ramenant de 2,85% à 2,6% pour les prêts à plus de cinq ans. Une initiative qui intervient dans un contexte de forte défiance envers le secteur immobilier chinois, jadis moteur de la croissance, aujourd’hui englué dans une crise de confiance et de surendettement.

“Ces mesures visent à soutenir l’innovation technologique et à stimuler la consommation”
, a déclaré Pan Gongsheng.

Une guerre commerciale à double tranchant

Ces annonces interviennent alors que les relations commerciales entre Pékin et Washington se sont encore dégradées. Le président américain Donald Trump a imposé de nouveaux droits de douane pouvant atteindre 145% sur de nombreux produits chinois, auxquels la Chine a riposté par des surtaxes de 125% sur les importations américaines.

Cette escalade protectionniste affecte les chaînes d'approvisionnement mondiales et menace de plonger plusieurs secteurs dans la récession. Nombre d’économistes redoutent une contagion sur l’ensemble de l’économie mondiale.

Croissance ambitieuse, prudence persistante

Malgré ce climat tendu, Pékin maintient un objectif de croissance “d’environ 5%”
pour 2025, un chiffre jugé optimiste par de nombreux experts. La Chine avait déjà, en 2024, introduit des baisses de taux, levé certaines restrictions immobilières et augmenté les capacités d’endettement local, mais ces mesures ont été perçues comme insuffisantes par les marchés.

“Les annonces d’aujourd’hui sont un pas positif, mais il manque encore une politique budgétaire d’envergure”
, souligne Zhiwei Zhang, économiste chez Pinpoint Asset Management.

Selon Gary Ng, analyste chez Natixis, Pékin devra
“probablement en faire davantage”
si les tensions commerciales persistent et si la croissance ne repart pas.

En attendant une relance budgétaire plus massive ?

Alors que les exportations ont rebondi de 12% en mars, portées par l’anticipation des sanctions américaines, la relance intérieure reste freinée par une faible confiance des ménages, un taux d’épargne élevé et des investissements atones dans la construction.

Les analystes tablent désormais sur de nouvelles annonces fiscales dans les mois à venir, notamment sous forme de subventions ciblées, de soutien aux PME ou de relance budgétaire directe, pour espérer redynamiser un modèle économique en transition.