Dette: le taux d'emprunt à dix ans de la France à son plus haut depuis 2002

La rédaction avec

10:55, 01/10/2026, jeudi

AFP

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Dette: le taux d'emprunt à dix ans de la France à son plus haut depuis 2002

Le président français Emmanuel Macron.

Le taux d'emprunt à dix ans de la France a atteint jeudi son plus haut niveau depuis juillet 2002, évoluant à 4,92 % sur le marché secondaire, dans un contexte de défiance des investisseurs avant la présentation du budget 2027, selon les données de marché.

Flambée des rendements obligataires

Selon les données du marché obligataire secondaire, le rendement des obligations d'État françaises à dix ans s'établissait à 4,92 % jeudi vers 09h15 (07h15 GMT), franchissant nettement son niveau de clôture de la veille établi à 4,85 %.

Ce pic intervient quelques heures avant la présentation du budget 2027 par le gouvernement et représente le taux le plus élevé enregistré depuis juillet 2002, quand les emprunts d'État avaient dépassé les 5 %.

Par ailleurs, cette envolée dépasse désormais les records établis durant la crise financière mondiale de 2007-2008, soulignant l'ampleur de la tension actuelle sur la dette souveraine française face aux exigences des créanciers internationaux.

Dégradation de la prime de risque

Toutefois, l'écart avec les emprunts allemands, référence européenne, continue de se creuser de manière significative sur les marchés.

Tandis que le taux à dix ans de Berlin évoluait à 3,62 % jeudi matin, le spread franco-allemand atteignait 1,31 point de pourcentage, son niveau le plus haut depuis 2012, selon les données de cotation disponibles.

Cette divergence illustre la défiance croissante des investisseurs à l'égard de la situation budgétaire hexagonale, notamment alors que le déficit et la dette par rapport au PIB figurent parmi les plus élevés du continent.

Blocage politique et incertitude budgétaire

Dans ce contexte tendu, le gouvernement français dévoile jeudi son projet de budget pour 2027, affirmant sa volonté de "redresser"
les finances publiques du pays.

"Le réel nous rattrape"
, a indiqué le Premier ministre Sébastien Lecornu sur le réseau social X, en évoquant le montant croissant des intérêts à payer.

De plus, les investisseurs doutent de plus en plus de la capacité des autorités à adopter un texte budgétaire cohérent, compte tenu du blocage politique persistant qui paralyse l'Assemblée nationale depuis plusieurs mois.

Perspectives électorales

Par ailleurs, le risque politique s'étend au-delà de la seule sphère parlementaire à l'approche de l'échéance présidentielle de 2027. "Le risque politique français ne se limite plus au Parlement et se projette déjà sur 2027"
, a souligné John Plassard, analyste pour Cité Gestion Private Bank.

Pour rappel, le projet de budget de l'État (PLF) et celui de la Sécurité sociale (PLFSS) seront présentés à 10h30 en conseil des ministres, avant un examen parlementaire qui s'annonce particulièrement conflictuel avec un risque accru de censure gouvernementale.